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从一致预期的角度来看,无疑是港股投资者的“预期管理”工作做得更为到位,加上中国资产在国内“缓疫阶段”可能体现出的盈利预期修复(注:世界卫生组织WHO于4月5题报告称中国从公共卫生事件“遏制阶段”Containmentphase进入“缓疫阶段”Mitigationstage),我们认为后续港股EPS一致预期的下调幅度也将明显小于美股,可以说港股盈利下修最为迅猛的阶段已经过去,而美股EPS预期仍有较大的下修空间。

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经济增速下行加快,从过热风险陷入衰退危机。11月“4万亿”刺激计划出台之前,经济增长下行的斜率更加陡峭,经济也开始出现了衰退的迹象和担忧。一方面,2008年Q3季度GDP增速进一步下行至9.5%,继2007年Q2季度高点后5个季度连续下行,并且下行速度在加快,2007年Q3季度开始至2008年Q3季度,经济增速分别逐季下行了0.7、0.4、2.4、0.6、1.4个百分点,经济下行速度出现加速迹象;另一方面,先行指标预示全球经济和中国经济将面临衰退危机。在刺激计划出台前,全球前几大经济体制造业PMI指数均已经大幅回落至荣枯线以下,尤其是中国制造业PMI指数在10月份再次掉落到荣枯线下运行,并且出现了比7、8月份更深度的衰退,这引发了对经济衰退更深的担忧和恐慌。澳门威尼斯人平台4、我们在公共卫生体系建设上的一个最重大的问题,就是必须把临床和预防高度结合起来,这才是人间正道。世界上的经验,社会发展的经验都证实,概莫能外。重视什么就把什么独立出来的管理体系,容易变成一种画地为牢的局面,其结果就是独木难支。

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